深度 独立 穿透
烈火出真金，新人新气象
作者：夏逢
(资料图片仅供参考)
编辑：茂贞
风品：彦规
来源：首财——首条财经研究院
资产规模破万亿，营收净利双增……毋庸置疑，合并重组为中原银行带来了不小质变。
然喜变背后，资产质量下降、不良贷款上升的“烦恼”也清晰可见。叠加成本支出高企、资本充足率下行，能否真正发挥规模效应、高质发展，仍需时间来作答。
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营业费增长43%
代价背后贵在既大又优
日前，中原银行2022年报出炉：营收256.11亿元，同比增长32.8%；净利38.25亿元，同比增长5.3%，全行资产总额1.33万亿元，增幅72.7%。
2022年5月，中原银行以284.7亿元收购洛阳银行，平顶山银行和焦作中旅银行股份，整合后成为全省最大城商行，全国城商行排名由第12位提至第8位。
上述双增意味着，不到一年该行做大做强的整合效果已初步达成。效率效益、决绝气魄值得圈点，在城商行合并重组浪潮中，应算留下了浓墨重彩一笔。
不过，系统工程往往如烹小鲜如履薄冰。随之而来的一些挑战隐忧，同样不能忽视。
2022年末，中原银行不良贷款比下降0.25个百分点至1.93%，但不良贷款金额达到131.99亿元，同比上年的84.76亿元增长超47亿；
细分行业，不良贷款主要集中在农林牧渔业、房地产业和其他，不良贷款率分别为7.11%、5.83%和4.54%。
其中，房地产业不良贷款余额较上年末增加10.18亿元，不良贷款率增加2.61个百分点。中原银行解释称，主要由于吸收合并的机构涉房业务占比较高，且房地产业延续萧条态势，销售困难等导致还款能力减弱。
同样大增的还有逾期贷款，总额达到245.70亿元，较上年末增加98.68亿元，占贷款总额比3.59%。其中，新增逾期额增速较快：3个月以内逾期贷款增长92.36%。3个月以上1年以内的增长58.98%。
另一厢，拨备覆盖率157.08%，较上年末上升3.59个百分点，但仍离监管红线不远。资本充足率的齐齐下滑更突显补流紧迫性：
截至2022年末，核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为7.98%、9.47%、11.83%，分别较上年末下滑0.72、0.92、1.47个百分点。
细分业务，营收较多依赖利息净收入，收入结构有待优化。2022年贡献211.76亿元，同比增长27.5%，占营收比83.07%。
利息收入436.14亿元，同比增长36.9%，利息支出223.38亿元；手续费及佣金收入27.79亿元，虽增长12.2%，但支出增速更达82.6%至9.96亿元，最终整体净收入下降7.7%至17.83亿元。
净利差、净利息收益率、手续费及佣金净收入占营收比下降0.24%、0.25%、3.06%。
另一厢，资产减值损失111.9亿元，同比增加46.5%，营业利润同比下降6.3%。
全年营业费则同比增长43.9%。追其原因，也大多与合并三家银行有关。相应人员、网点等都需费用。其中，员工费结构构成中，工资、福利、社保公积金等均同比大增。
另一厢，多个衡量盈利能力的指标出现下滑：归属于本行股东的每股净资产为2.07元，同比下降19.5%；每股收益0.10元，同比下降33.3%。平均总资产回报率0.37%，较2021年下降0.11%；平均权益回报率4.35%，同比下降1.64%；
升降之间无需赘言，中原银行为合并重组付出的代价也不小。整体经营效率、精细化水平有待提升。能否驾驭好万亿体量，既大又强还优，任重而道远。
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新人新气象
贵在念好合规经
仍在关键较劲期，考验管理层大智慧。
4月6日，中原银行董事长徐诺金辞职。新接棒者郭浩，为金融学专业博士，既有丰富金融从业经验，还兼具政府部门工作经历，让外界对其不乏期许。
新人新气象，确实需要一支稳健且能力强的管理团队了。
2022年6月、2023年1月，原董事长窦荣兴被、副董事长魏杰、原副监事长贾继红接连被查。
2023年至今，中原银行已被处罚4次，共计被罚366万元。
3月28日，因贷款“三查”不到位；未经任职资格核准实际履行高管职责，安阳铁一路支行被罚215万元。而该支行就属于去年新吸收合并来的。
3月14日，因未按规定开展持续的客户身份识别、未按规定重新识别客户，中原银行漯河市分行被罚43万元。
2月，因存在贷前调查不尽职的违法违规行为，中原银行平顶山分行被罚30万元。1月，因未按规定履行客户身份识别义务、与身份不明的客户进行交易，中原银行被罚78万元。
据央广网报道，自2021年初至今，中原银行已被河南省银保监局及各分局共处罚52次，共计被罚1260万元。罚因包括：违反审慎经营规则、贷款三查严重不尽职、以贷转存虚增业务规模、违规办理银行承兑汇票业务、以贷还贷以贷收息掩盖不良、工作人员犯骗取贷款罪等。
诚然，罚单都有滞后性，不代表当下情形。但梳理可见，上述罚因中不乏二次“翻车”的，内控风控力、合规意识有无提升空间？尤其伴随规模体量扩容，相应管理压力、风控难度也在增加，如不匹配精进乱象是否可能增多呢？
一些消费投诉声也需警惕。
据财报显示，2022年该行收到投诉1456件，主要涉及信用卡、消费贷款等业务。
浏览黑猫投诉平台，截至2023年4月21日20时，中原银行相关投诉190条。涉及砍头息套路贷、泄露个人信息、强力催收、强行冻结划款、账户盗刷、信用卡乱扣费等质疑。
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第一步与更关键一步
贵在高质高效驾驭
公开资料显示，中原银行成立于2014年12月，由开封银行、安阳银行、鹤壁银行、新乡银行等13家河南省内城商行合并组建。
应该说，中原银行不缺重组整合经验，是有合并基因的。
上升到行业层面，随着金融监管趋严、去杠杆压力增加，中小银行如何做大做强、特色突围，是一个热议话题，往期也早有先行者。
如2020年-2021年间，四川银行、山西银行、辽沈银行先后完成中小银行重组。在经营效率、竞争力提升上取得不错效果。
以四川银行为例，2022年预计营收44.7亿元，同比增长32%。利润在2021年高增基础上延续快增势头。集团口径资产总额升至2472亿元，较上年增长33.8%，且不良率进一步降低。
但需强调的是，相比三家银行两三千亿的资产规模，超万亿的中原银行无疑是一个体量巨头，相应的重组难度、风险负债化解压力等不可同日而言。
中原银行曾在并购方案中披露，拟向潜在买家出售若干信贷资产及其他金融资产，这笔资产截至2021年9月30日的账面原值（包括本金及其累计利息）约为259亿元，其中对公贷款152亿元，信托计划、资管计划等投资和其他资产合计107亿元，扣除减值准备等因素后初步总代价为不低于90亿元、不高于100亿元。从资产明细看，截至2022年三季度末，拟出售资产中已有约64%逾期。
行业分析师刘锐玲表示，中小银行愿意加入重组，在于业务模式和风控力上有诸多遗留问题，需借助重组清理债权债务。中原银行形势上合并整合只是第一步，如何发挥业务协同、系统生态效应、真正高效高质驾驭规模，达到1+3大于4的“灵魂融合”才是更关键一步。
不算多夸言。以资产规模9177亿的成都银行为例，2022年营收202.41亿元，净利达到100.39亿元。相比之下，1.3万亿资产规模、营收256.11亿元的中原银行，38.25亿元的净利是否够看呢？盈利能力有无提升空间？
截至2023年4月21日，中原银行收盘价0.59港元，相比2022年5月27日的0.82港元，累计缩水超20%。
如何提振市场信心，亦任重道远。
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化险、降本、提质、增效
贵在顺势蝶变
当然，转型升级、做大做强从不是轻松话题。尤其于中原银行这样的万亿银企牵一发动全身，需如烹小鲜、日拱一卒。
长远计，整合是符合大势；当下观，蓄力成绩亦有目共睹。
截至2022年末，该行拥有18家分行，700余家营业网点及17家附属机构，省内设有9家村镇银行和1家消费金融公司，同时控股设立邦银金融租赁公司。
在英国杂志《银行家》公布的2022年全球1000强银行排名中，中原银行位列第180名，较上年提升5个位次。
全行资产总额新增5585.03亿元，增幅72.7%；负债总额12331.02亿元增加74.7%；各项存款余额8273.20亿元，新增3788.95亿元，增幅84.5%；各项贷款余额6840.75亿元，新增2959.15亿元，增幅76.2%。
储蓄存款余额8273亿元，较年初增长3789亿元。零售客户数突破3191.58万户，对公客户总量38.09万户，对公有效户6.54万户，全年新开户4.65万户，新开有效户0.65万户。
深入业务面，中原银行建立了“续贷、延期”机制，积极对接“郑好融”平台，上线商易贷、商超贷等产品，通过河南省金融服务共享平台放款265亿元，平台合作金融机构排名第一。截至2022年末，普惠小微贷款余额762亿元，较年初新增63亿元，小微客户数破100万户。
不难发现，中原银行拥有较扎实的基础实力、亦有持续创新、系统协同业务的能力。叠加往期的整合基因，如能日拱一卒、高效化险降本提效增质、脱胎换骨也未可知。
2021年报中，中原银行明确“突破万亿、回归A股、打响品牌”目标，原董事长徐诺金曾透露：“目前中原银行已基本形成‘国有主导、适度分散、股东适格、合理平衡’的股权结构，下一步适时启动回归A股。”
烈火出真金，新人新气象。化风险、解包袱，必然包含种种阵痛，但也蕴含着价值跃升机遇。
站在新周期节点的中原银行，能否化茧为蝶？姑且让子弹再飞一会儿。
本文为首财原创