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周二两市冲高回落弱势震荡整理，早盘创业板、50指数承接昨天的惯性小幅高开，开盘后顺势冲高，但持续性不足很快遇阻回落，而昨天大跌的AI概念出现反弹，部分人气个股反弹力度很强，科创50指数也一度冲高，不过昨天放量大跌的阴线难以快速修复，并且市场的跷跷板效应仍然比较明显，僵持至11点后部分热门股再度杀跌，科创指数快速下行，午间指数全线下跌，午后惯性下探后继续分化，创业板持续回落，其他指数在窄幅整理后尾盘有所回升，收盘时中证1000指数微涨，其他指数小幅下跌，成交量明显萎缩，红盘股2300余支，北向资金流入26亿元。

盘面上板块表现差异较大而持续性不足，传媒娱乐、NTF、AIGC、chatGPT、石油、证券等板块走强，电信运营、船舶、工业母机、酿酒等板块跌幅居前，目前科技股仍有较高热度，短线抄底资金较为踊跃，但昨天的大阴线表明市场分歧不断加大，虽然反抽较强但短期难以快速修复，在反抽之后将面临更大的压力，而昨天反弹的老赛道和蓝筹白马持续性明显不足，难以带动人气，大盘只能维持震荡整理局面，科技股对市场情绪仍有较大影响。

今天的盘面虽然看上去很热闹，但其实缺乏可操作性，昨天大跌的AI概念出现了反抽，部分个股表现的还很强，但实际上除非是昨天低点提前介入，否则今天很难有合适的机会，并且还要冒着冲高回落的风险，而且看上去涨幅榜上20cm涨停都有好几个，但这些活跃的个股大多是小市值品种，很难有足够的号召力，而相同的概念股中市值较大和前期上涨较早的个股早已不再跟随并逐渐走低，这已经属于板块的余热阶段。但另外的问题则是市场对其他板块也缺乏足够的信心，昨天反弹的新能源老赛道早盘冲高回落，虽然盘中也曾再度拉高，但力度和带动效果都差强人意，尽管指数跌幅并不大，红盘股也接近一半，但其实这两天的亏钱效应是比较强的。

如果说前两年新能源板块的局部牛市行情是建立在行业渗透率大幅提升，业绩全面爆发的基础上，等于把行业蛋糕做大了，整个板块的产业规模和市值都出现了大幅提高，这是一种比较理想的局面，等于是形成了可观的增量；那么当下对AI概念股的炒作其实还是一种存量博弈的状态，因为看不到业绩落地的可能，大家都在谈论广阔的未来前景，但谁也不知道如何落地，这其实还是一种基于情绪和话题度的炒作，是比较典型的接力状态，最近两天这种情况表现的非常明显，昨天早盘冲高乏力一路下滑，随着人气龙头股的跌停，板块出现大面积杀跌，多支人气股跌幅超过10%，而今天早盘一看到龙头股高开冲高，资金马上又杀了个回马枪，推动板块迅速反弹，但这种极端的情绪变化又有几个人能准确把握？实际上就变成了手快的有，手慢的无，先手挣后手钱的状态，而且活跃的品种也已经变成了中小市值游资主导，那些市值较大的机构票已经提前进入了调整期，虽然未必会全面下跌，但板块的波动和分化必然会越来越大。

预计周三大盘震荡企稳后展开反弹，短期市场处于比较关键的时段，如果能够顶住压力继续反弹，就有望提振市场情绪信心推动大盘上一个台阶运行，但如果仍是显著分化此起彼伏的存量博弈状态，那么个股或许很精彩，但大盘就难有足够的空间了，目前来看科技股对市场情绪的影响仍有决定性的作用。我自己今天持股观望没有操作，仓位仍是115%（40%融资）。

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