基金分批买入的注意事项!
投资中我有个习惯,每天晚上会将持仓过一遍,因为我采用的是向下分批买入的方式,因此,要跟踪净值曲线的走势,一旦拉开档差,便开始再度买入。
(资料图)
在翻看过程中,发现买入过程存在一个问题,即:净值越低,金额买的越少的问题。
虽说不具备普遍意义,金额上也没有大幅的误差,比如,第一次买1万,下一次跌了,反而只买了2000。这种误差过大的行为体现的是操作的极度随意性。
但是,确有一部分操作是违背了下跌越多,买入越多的原则。
回忆自己彼时的心里状态大概是这样的,因为在净值走势下降的通道中,判断短期内大概率继续向下,所以,这次买入少一些,希望继续下跌,再买多一些。
在之前文章中,我说过,如果说追涨是一种贪婪,那么,下跌途中不敢买入,希望多跌一些再买,则是另一种形式的贪婪。
其实,操作过程中,确实存在一个难点。即:如果你严格按照跌5%就买入一批的方式,有可能还没有等到下一个5%的出现就反弹了。
具体跌到何种程度,是我们无法提前预判的。
而抄底节奏以及最终的收益情况,确实存在着不小的运气成分。
抛开运气成分,想尽可能提高收益,我们需要考虑的点大概有:
1.整个市场的风险偏好。
例如,大盘到了非常低的阶段,例如3000点以下,此时买入,第一笔如果仓位太轻,后续的空间可能已经非常小了,最终导致买入总仓位过少。
很多人会炫耀说,某个标的自己收益率多少多少,但比收益率重要的是,你在这个标的上投入了多少。投了1000块,翻了5倍也就5000。
2.基金行业分布情况。
如果是行业型基金,那么要考虑行业目前的估值情况、景气度、最大回撤和当前回撤的对比情况。
如果是非行业型基金,那么,就要考虑这个基金的行业占比,是均衡型,这一点主要针对价值和成长,还是某一两个行业占比非常高。
如果是后者,那么,就要重点考虑重仓行业的相关情况。
在结构性行业中,某些行业拼命涨,而有些行业却一直趴着,我们尤其要注意基金内部的行业占比。
现在我看到持仓中的基金,会大致明白,他的持仓风格以及都重仓了哪些行业。这样就明白今天的涨跌原因是什么?
涨,是因为重仓的地产涨了,或者,跌了,是因为其中的新能源车跌了。
其实,最近我也在思考一个问题,就是恒生医疗中的一些操作问题。
刚开始买入时,其实是恒生医疗非常低的时候,从最高点回撤60%左右,相当于抄到了最低点。
我对纯行业基的估值容忍度是比较低的,希望能留有较大的安全边际。
因为,单纯的行业基本身波动就大,偏成长板块的波动则更大。
于是便产生了一个问题,就是仓位不足,由于仓位太少,当面对买入后就不断上涨的时候,我便开始向上追。
其实严格意义这个也不叫追高,因为,即使上涨了一波,恒生医疗的估值依然是便宜的,并且距离高点依然是回撤较大的。
但是,向上买入的问题就在于越买,成本越被抬高。
上涨时,仓位低,绝对盈利小;下跌时,仓位高,很快把之前的盈利吃掉。
这就导致了我的恒生医疗从盈利10%到现在反而浮亏了8.54%。
之前有人不理解抄到底,为啥不见得是好事。矫情?
我这只基金一路以来的操作便生动诠释了这个逻辑。
由于,你不知道这个是不是底(底,永远是事后才知道的),所以,你第一笔买入的仓位必然不太高,而随着上涨,你就觉得仓位太低,而追进去。
这样就造成之前说的“加粗部分”的问题。
3.波动情况。
由于比较重要,这一点单独拧出来说。
行业基金的波动比均衡型基金要大;
偏价值的行业波动比偏成长的更大;
小市值占比高的波动比大市值占比更大。
极端来说,如果是兼具小市值、成长、行业基,那么,波动就会非常大。
在分批买入过程中,我们同时要结合其历史波动情况,历史最大回撤情况,设置档位。
当然也要结合前期说的整个大盘的情况。
投资中只有大原则,大方向,并没有什么完美操作。
如果现实中,你是个追求完美的人,那大概率很难做好投资。
然而,或许正是这种“模糊的正确”,这种不确定性,才是投资的最大魅力所在。
that"s all.
本文作者简介:《指数基金投资从入门到精通》一书的作者。如何选基?何时买入?何时卖出?更多基金投资知识、实战技巧、知名基金经理深度分析文章,欢迎关注本基金吧号:不在此山中